적립식 투자와 일시 투자 차이: 매달 나눠 사면 무엇이 달라질까?

매달 같은 돈을 넣으면 사는 수량은 달라집니다

펀드는 여러 투자 대상을 한데 모아 운용하고, 투자자는 그 일부를 지분으로 갖는 상품입니다. 그 지분 한 단위를 1주라고 부르겠습니다. ETF는 이런 펀드 지분을 거래소에서 사고팔 수 있는 상품입니다. 여기서는 같은 펀드를 언제 얼마나 살지만 바꾸어 봅니다.

매달 100만 원처럼 일정한 간격으로 같은 돈을 투자하는 방식을 적립식 투자, 영어로 dollar-cost averaging이라고 합니다. 이름에 달러가 있지만 원화로도 원리는 같습니다. 1주가 1만 원인 날에는 100주, 8천 원인 날에는 125주를 삽니다. 돈이 같으므로 가격이 낮을 때 더 많은 수량을 갖게 됩니다.

매달 100주를 사는 계획은 다릅니다. 그때는 가격에 따라 필요한 돈이 달라집니다. 반대로 준비한 돈을 한 시점에 전부 넣는 것이 일시 투자입니다. 매수 날짜를 바꿔도 펀드 안에 든 투자 대상이나 손실 가능성 자체가 바뀌지는 않습니다. 나눠 사는 것만으로 원금은 보호되지 않습니다.

양쪽 모두 처음부터 300만 원을 가지고 있다고 놓습니다

비교의 출발점은 첫 매수 전부터 300만 원 전액이 준비되어 있다는 것입니다. 한쪽은 첫날 같은 가상 펀드에 전부 넣습니다. 다른 쪽은 그날부터 한 달 간격으로 100만 원씩 세 번 삽니다. 세 번째 매수가 끝난 직후, 같은 날의 가격으로 두 계좌를 평가합니다. 첫 매수에서 마지막까지는 두 달 간격으로, 첫날부터 세 달이 지난 시점은 아닙니다.

지분은 한 주보다 작은 소수점 단위로도 살 수 있고 주문은 모두 제시된 가격에 실제 거래된다고 가정합니다. 주문이 거래로 이어지는 것을 체결이라고 합니다. 수수료·세금·펀드가 지급하는 현금인 분배금·환율 변동은 없고, 아직 사지 않은 돈에는 이자가 붙지 않습니다. 실제 소수점 거래와 체결 방식은 상품·증권사마다 확인해야 합니다.

처음 300만 원에는 기다리는 현금도 포함됩니다. 마지막에도 펀드의 평가금액과 남은 현금을 더해 계좌 전체 가치를 구합니다. 수익률은 (마지막 전체 계좌 가치 − 처음의 300만 원) ÷ 300만 원 × 100입니다. 이 비교 기간에 내 돈이 몇 % 늘거나 줄었는지를 보는 것이며 연 수익률로 바꾼 값은 아닙니다.

1만 원에서 8천 원으로 내렸다가 다시 1만 원이 된다면

다음 가격은 설명을 위해 만든 가상 수치입니다. 실제 ETF의 과거 가격이나 앞으로의 전망이 아닙니다. 세 매수일의 가격이 10,000원 → 8,000원 → 10,000원이라고 놓겠습니다.

표를 좌우로 밀어 보세요. 키보드에서는 표를 선택한 뒤 방향키를 누르세요.

적립식으로 산 수량은 100 + 125 + 100, 모두 325주입니다. 마지막 가격 1만 원을 곱하면 평가액은 3,250,000원입니다. 처음 가지고 있던 300만 원보다 25만 원 늘었으므로 수익률은 약 8.33%입니다.

일시 투자자는 첫날 300주를 샀습니다. 마지막 가격이 첫날과 같으니 평가액은 300만 원, 수익률은 0%입니다. 이 가격 경로에서는 두 번째 매수일에 더 싸게 산 125주가 차이를 만듭니다.

중간의 현금도 살펴볼 만합니다. 적립식 투자자는 첫 매수 뒤 200만 원, 두 번째 매수 뒤 100만 원을 현금으로 가지고 있습니다. 아직 사지 않은 돈은 그동안 가격 하락의 영향을 받지 않습니다. 반대로 가격이 오르는 동안에도 그 상승분을 얻지 못합니다.

평균매입가격은 세 가격의 단순 평균이 아닙니다

이제 주당 얼마를 썼는지 보겠습니다. 적립식 투자자는 300만 원으로 325주를 샀으므로 한 주당 평균 지출은 약 9,231원입니다. 세 가격을 더해 3으로 나눈 약 9,333원보다 낮습니다. 8천 원인 날 125주를 사고 1만 원인 날에는 100주씩 샀기 때문에, 싸게 산 주식이 수량에서 더 큰 몫을 차지합니다.

이 평균매입가격, 흔히 말하는 ‘평단’은 총 매입금액 ÷ 총 매입수량으로 구합니다. 세 날짜의 가격을 관찰한 평균이 아니라 실제 사들인 한 주당 지출입니다. 이번에는 수수료가 없으며 실제 계좌가 비용을 포함하는지는 표시 기준을 확인해야 합니다.

그렇다고 이익이 확보된 것은 아닙니다. 나중에 팔 가격이 평균매입가격보다 낮으면 손실입니다. 매수하는 동안 가격이 계속 올랐다면 나중에 비싸게 산 수량이 평균을 올립니다. 첫날에 전부 산 경우보다 평균이 항상 낮아지는 것도 아닙니다.

계속 오르거나 내리면 결과는 어떻게 달라질까요?

돈과 매수 일정은 그대로 두고 가격만 바꿔 보겠습니다. 상승 사례는 10,000원 → 12,500원 → 16,000원, 하락 사례는 10,000원 → 8,000원 → 5,000원입니다. 세 경우 모두 세 번째 매수 직후 같은 가격으로 양쪽 계좌를 평가합니다.

작은 화면에서는 표를 좌우로 밀어 두 방식의 수치를 확인할 수 있습니다.

가격이 계속 오르면 적립식 매수 수량은 100 + 80 + 62.5, 모두 242.5주입니다. 평균매입가격은 약 12,371원으로 처음의 1만 원보다 높습니다. 일시 투자자는 처음에 300주를 확보했기 때문에 같은 마지막 가격에서도 평가액이 더 큽니다. 나눠 사는 동안 현금으로 남겨 둔 돈이 상승에 참여하지 못한 결과입니다.

가격이 계속 내리면 적립식 수량은 100 + 125 + 200, 모두 425주가 됩니다. 평균매입가격은 약 7,059원까지 내려가지만 마지막 가격 5천 원보다는 높습니다. 평가액 2,125,000원은 처음의 300만 원보다 875,000원 적습니다. 일시 투자보다 손실이 작을 뿐, 두 계좌 모두 손실입니다.

계산 중 수량은 반올림하지 않았고, 평균매입가격은 원 단위·수익률은 필요한 경우 소수 둘째 자리로 반올림했습니다. 세 가격 경로는 원리를 설명하기 위한 선택입니다. 사례를 고른 방법에 따라 어느 쪽이 더 자주 유리해 보이는지도 달라집니다. 세 사례 중 몇 번 유리했는지를 실제 시장에서 이길 확률로 읽으면 안 됩니다.

월급에서 100만 원씩 투자한다면 출발점이 다릅니다

매달 월급을 받아야 100만 원이 생긴다면 첫날에 투자할 300만 원은 없습니다. 매달 들어온 돈을 투자하는 사람과 첫날 300만 원을 투자한 사람을 그대로 비교하면, 두 사람에게 주어진 자금 조건부터 다른 셈입니다.

이미 가진 목돈을 세 번에 나누면 일부 돈을 투자하지 않고 기다리기로 정한 것입니다. 반면 월급이 들어오는 대로 투자하는 경우에는 아직 받지 않은 돈을 일부러 대기시킨 것이 아닙니다. 같은 ‘매달 투자’라도 내 통장에 돈이 언제 생기는지부터 구분해야 합니다.

실제로 대기 중인 현금에 이자가 붙는다면, 세금과 비용을 반영한 수익을 마지막 전체 자산에 더해야 합니다. 이 글에서 현금 이자를 0으로 둔 것은 계산을 위한 가정입니다. 돈을 맡길 계좌의 구조는 파킹통장과 CMA 차이에서 따로 다룹니다.

정해 둔 금액을 전부 살 수 있는지부터 확인하세요

실제 거래에서 온전한 1주씩만 살 수 있다면 현금이 남습니다. 앞의 상승 사례에서 세 번째 100만 원은 16,000원짜리 62주를 사고 8,000원을 남깁니다. 앞서 산 수량까지 합하면 242주이고, 같은 16,000원으로 평가한 가치는 3,872,000원입니다. 남은 현금도 더해야 계좌 전체 3,880,000원이 맞습니다.

이 순간은 소수점 거래의 242.5주와 전체 가치가 같습니다. 마지막 매수 직후 같은 가격으로 평가해서 0.5주가 현금 8,000원과 같기 때문입니다. 이후 가격이 움직이면 242주만 가진 계좌와 242.5주를 가진 계좌의 결과는 달라집니다.

주문을 나누면서 비용도 바뀔 수 있습니다. 별도로 내는 고정 수수료가 매수 한 번에 1,000원이라면 한 번은 1,000원, 세 번은 3,000원으로 2,000원 차이입니다. 앞의 수익률 표에는 넣지 않은 별도 예입니다. 실제로는 거래금액의 일정 비율을 내거나 면제 조건이 있을 수 있어 실제 요율로 다시 계산해야 합니다.

계획을 적을 때는 돈이 생기는 날과 필요한 날을 함께 적어 보세요. 이미 가진 목돈인지 다음 월급에서 마련할 돈인지, 생활비로 언제 다시 꺼내야 하는지가 중요합니다. 그날 펀드 가격이 내려가 있으면 여러 번 나눠 샀어도 손실을 보고 팔 수 있습니다. 대기 현금의 이자와 남는 돈, 주문 비용까지 있어야 내 계좌와 맞는 계획이 됩니다.

같은 ETF를 여러 번 사면 매수 시점이 나뉩니다. 안에 든 회사가 늘어나지는 않습니다. 어느 회사나 업종에 돈이 몰렸는지 궁금하다면 ETF 여러 개와 분산투자에서 그 합산을 볼 수 있습니다.

예제의 가정

가격 경로와 표는 직접 만든 가상 사례입니다. 처음부터 300만 원 전액 보유, 한 달 간격의 세 번 매수, 소수점 수량 허용, 현금 이자 0, 세 번째 매수 직후 평가를 가정했습니다. 수수료·세금·분배금·환율 변동은 제외합니다. 정수 단위 매수와 고정 수수료 예시는 본문에 적은 별도 조건을 사용합니다. 편집·검증 기준.